Фьючерс – что это

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Фьючерсы: что это такое и как с ними работать

Так или иначе, но все наверняка неоднократно обращали внимание на фразу «фьючерсные цены», когда речь шла, к примеру, об обсуждении нефтяных котировок в новостных программах на ТВ. Забегая вперед, следует отметить, что фьючерсы (опционы) – это производные инструменты биржевой торговли, которые являются не самим активом, а предоставляют лишь право совершения с ним определенных действий в будущем. Поэтому зачастую становится непонятно, почему цену такого важного товара, как нефть, обязательно нужно определять исключительно по производным инструментам (а не по ценам на спот-рынке). Фьючерсы – что это такое и как с ними работать? Разберемся в вопросе на страницах данной статьи.

Определение и истоки

Что значит фьючерс? Буквально от английского слова «future» – будущее. Точное определение следующее:

Фьючерс (или его разновидность – опцион) – это стандартный договор поставки некоего актива по цене, фиксируемой на настоящий момент. При этом дата поставки имеет срок исполнения – 3, 6 или более месяцев от текущего момента (в зависимости от разновидностей фьючерсного контракта). Фьючерс – это обязанность продавца поставить этот актив, а опцион – это его право (то есть, оно может быть и не реализовано вовсе, а вместо этого стороны просто проведут взаиморасчеты).

Иными словами, можно продать некий актив (товар или ценную бумагу) и получить за нее деньги уже сейчас, а саму поставку осуществлять через квартал или даже полгода. Это весьма заманчиво для тех, кому «кровь из носу» нужно профинансировать оборотные средства с гарантией получения выручки через обозначенный период.

Собственно, именно этим и обусловлено появление этого инструмента на свет. В XVIII веке фермеры Америки с помощью фьючерсов финансировали новые посадки хлопка, табака, перца и сахарного тростника, заодно предохраняясь от ценовых колебаний на момент, когда урожай уже будет убран:

  1. Во-первых, таким образом, они получали необходимые средства на приобретение семенного фонда, удобрений и рабов (либо, что реже, – для найма свободных тружеников).
  2. А во-вторых, когда урожай созревал у всех, то на рынке случалось затоваривание и цены на тот же хлопок на некоторое время (пока основная масса тюков не была отгружена) рушились «ниже плинтуса». Если таким образом «продать» свой хлопок заранее, то есть, по цене, когда он еще дорогой, то при падении цены на момент поставки по контракту (созревания урожая), можно еще и выгоду получить!

Возможность продавать что-либо заранее, то есть, еще до того, как это что-то окажется у тебя в руках, оказалась крайне заманчивым мероприятием для продавцов – ведь речь идет о предоплате. Но вот зачем покупателям соглашаться на такие сделки? Ответ лежит исключительно в американской любви делать ставки. На все, в том числе, на то, какая цена на табак будет через 3 месяца, когда соберут новый урожай. И фьючерс здесь представляет собой идеальный инструмент для этого! Впрочем, об этом далее.

Суть фьючерсов

Итак, промежуточно подытожим: что же такое фьючерсы? После вышесказанного складывается впечатление, что торговать фьючерсными контрактами – это все равно что играть в казино, делая ставки на то, какой уровень цен на актив «выпадет» через срок, указанный в контракте. Отчасти, это справедливо, если бы не одно «но».

Чем вообще отличается торговля на организованном рынке от «казиношных манипуляций»? А тем, что в настоящем (то есть честном) казино, где нет места «заряженным столам» и шулерству движение шарика на той же рулетке непредсказуемо. Оно лишь зависит от движения руки крупье, которое также слабо поддается систематизации. Иными словами, казино – это случай.

Фондовый же рынок – это исключительно прогноз. То есть, следует понимать, что абсолютно все факторы, воздействующие на цену, на организованных площадках являются просчитываемыми и поддаются прогнозированию.

Другое дело, что далеко не все должным образом проводят анализ и принимают многие факторы в расчет!

А потому сравнивать покупку или продажу хоть какого-то производного финансового инструмента на бирже с игрой в рулетку недопустимо и неправильно. Также нужно помнить, что спекулятивная деятельность на фондовом рынке отнюдь не является чем-то запрещенным – большая часть всех его участников на этом пытаются профессионально зарабатывать. Поэтому вполне корректно определить функциональную суть фьючерсов, как инструмента сглаживания ценовых колебаний, в идеале, в результате воздействия на цену необъективных факторов.

По своей идеологической сути торговля фьючерсами является способом успокоения спекулятивных ценовых колебаний на рынке любого актива, даже на том, который не является организованным. Правда, в этом случае фьючерсы называются форвардными контрактами, так как теряют свою стандартизованность.

Разновидности фьючерсов

Обычно говорят о простых фьючерсах, однако это не совсем верно. Различают:

  • Поставочные фьючерсы (по которым товар обязательно должен быть поставлен);
  • Расчетные (или беспоставочные) фьючерсы.

Обратимся к определению фьючерс – это обязанность покупателя приобрести, а продавца поставить стандартное количество актива в будущем по цене на настоящий момент. То есть, любой фьючерс априори является поставочным – ведь это обязанность продавца. Что же тогда такое расчетный фьючерс? По нему поставка не осуществляется вовсе – стороны просто производят расчет того, кто кому сколько должен в зависимости от того, по какой цене приобретался фьючерс, и какая цена теперь, и проигравшая сторона доплачивает выигравшей ценовую разницу по каждому контракту.

То есть, если фьючерс приобретался (без плеча) за $100 за единицу актива, а на момент закрытия цена выросла до $300, значит, покупатель в выигрыше и продавец обязан доплатить из расчета $200 за каждую единицу актива (а в стандартном фьючерсном контракте обычно право на 100 тыс. единиц актива). Это и логично: представим, что покупателю нужны не деньги, а все-таки актив – тогда он может на вырученную по фьючерсному контракту сумму запросто купить этот актив на рынке по текущей цене.

Если же ценник за время действия контракта снизился до $50, то в выигрыше уже продавец. Ведь он продал за $100, а на момент исполнения контракта он как бы имеет возможность быстренько купить актив по $50 на рынке и поставить по фьючерсному контракту. В рамках поставочного фьючерса так бы и произошло, но в рамках расчетного стороны только высчитывают свой выигрыш/проигрыш и соответственно акцептуют/выплачивают его.

Назревает вопрос, а чем же тогда расчетный фьючерс отличается от опциона. Последний – это право (не обязательство, а право) купить/продать актив в будущем по цене «на сейчас». Иными словами, поставка по контракту будет осуществлена, только если кто-то из участников сделки будет настаивать на ней (то есть, на реализации этого права). Если же обоим участникам важен лишь финансовый результат, то такой опцион по своей сути ничем не будет отличаться от расчетного фьючерса.

«Плечевой» инструмент

Одной из заманчивых, но при этом крайне опасных сторон фьючерсного контракта является то, что они торгуются «с плечом».

Плечо – это финансовый термин, определяющий соотношение собственных и заемных средств.

Да, с помощью фьючерса того, кто желает его купить, можно реально загнать в долги и довести до физического банкротства. Как же на практике выглядит «плечо на фьючерсе»? Это всего лишь означает, что контракт торгуется с каким-то наполнением от номинала. К примеру, на российской Московской бирже (на MOEX-е; сегмент РТС) фьючерсы на акции Газпрома торгуются с плечом 1:5. Это означает, что для приобретения 1 контракта покупателю нужно изначально заплатить:

1 / (1+5) *100% = примерно 16%

от его текущей рыночной стоимости. Предположим, что стоимость акции GAZP равна 130 р. Тогда заплатить для покупки 1 контракта нужно будет:

130 р. * 100 000 акций * 16% = примерно 2,08 млн. р.

при том, что полная стоимость такого пакета обошлась бы в 13 млн. р.

Кто же этот благодетель, который столь щедро кредитует покупателей фьючерсных контрактов? А никто! Дело в том, что сколько платит покупатель, столько ведь и получает продавец (ведь он тоже – «с плечом»). Поэтому никому ничего занимать фактически и не приходится.

Тогда следующий вопрос – а для чего тогда изобретать всю эту кутерьму с плечом? Это нужно для того, чтобы мультиплицировать финансовый эффект от движения цены. Именно затем и говорят о плече, а не о наполнении, так как в этом случае проще просто умножать показатель финансового рычага на совокупное движение цены, чтобы подсчитать свой выигрыш (или убытки).

Иными словами, если акции GAZP подросли на 25% (довольно много, но реально), то покупатель фьючерсного контракта получит прибыль:

Интересно, а за счет чего будет профинансирован столь вопиющий гешефт? Так за счет продавца, который именно столько же и потеряет. Здесь опять возникает один резонный вопрос: как можно потерять больше, чем 100%? Но об этом в следующем разделе.

Как фьючерсная торговля работает на практике

Выше разбирались элементарные номинальные примеры, типа разового роста цены на акции Газпрома. Но ведь ценник на площадке меняется каждую секунду – как же в данном случае происходит контроль финансового состояния участников рынка? Перерасчет осуществляется каждые несколько секунд (и чем более совершенными становятся технологии, тем быстрее и чаще все пересчитывается).

Финансовый результат от пересчета отражается (зачисляется или списывается) на специально открываемых участниками фьючерсной торговли маржинальных счетах. То есть, как раз каждые несколько секунд происходит изменение их состояния. Средства на таком счете – это не условные цифры, а вполне реальные деньги, которые могут быть использованы их собственником по своему усмотрению. Например, для покупки новых фьючерсов. Поэтому такая оперативность в перерасчетах нужна для того, чтобы как можно быстрее предоставлять участнику торговли возможность использования своих средств.

Состояние маржинальных счетов, хоть и всецело зависит от успешности реализации прогнозов участников и их действий, но все ж таки можно сказать, что эти счета живут собственными жизнями:

  • С них можно средства списывать;
  • На них можно средства добавлять;
  • В некоторых случаях даже предоставляется возможность под залог средств, имеющихся на маржинальных счетах, кредитоваться – некая разновидность РЕПО-кредитования.

Поэтому становится понятным ответ на вопрос из предыдущего раздела – как можно потерять больше, чем 100%. Легко, если регулярно производить стороннее финансирование маржинальных остатков. Другой вопрос – а что произойдет, если и денег на маржинальном счету не останется, и цена продолжит двигаться в нерасчетном направлении? Тогда происходит так называемый «margin call» – принудительное закрытие фьючерса. По данному контракту «коллирующая» сторона, получается, что теряет все…

Но в обычной ситуации у трейдера, как правило, бывают открыты сразу несколько фьючерсных позиций по разным эмитентам, так что провалы по одним финансируются выигрышем по другим. Главное здесь – иметь должную денежную подушку безопасности.

Философия фьючерсной торговли

Мы рассмотрели, что такое фьючерсы и как они работают. Осталось определиться внутри себя, к какой категории инструментов их можно отнести. При этом, это нисколько не умаляет их ценностей и свойств, рассмотренных ранее. Пожалуй, работу на фьючерсном сегменте по сравнению с операцией на спот-рынке можно соотнести с ездой на кратно более мощном и дорогом болиде в сравнении с управлением стандартной Ладой-Калиной.

Если давить на газ неосторожно (это про болид), то легко может вынести с трассы – даже не заметишь тот момент, когда теряешь управление и сцепление с дорогой. Так же и с работой с фьючерсами: каждый процент движения ценника актива в нерасчетную сторону влечет за собой убыток на величину финансового рычага, только в процентах. Чтобы не допустить этого, нужно иметь не хилый опыт работы на организованных площадках, который заключается, прежде всего:

  • В умении качественно проводить анализ;
  • Составлять грамотные прогнозы, относительно будущего движения цены актива.

Философия фьючерсной торговли – это игра на повышенных ставках. Рассуждая приземлено: вы же (будучи в здравом рассудке) не сядете играть в карточную игру, которую до конца не понимаете так, чтобы сразу на большие ставки. Некоторые, конечно, могут, но это прямой путь к потере всего. Начинать работу с фьючерсами следует, зная рынок «вдоль и поперек» и представляя, какие на нем подводные камни.

Аналогия с фьючерсами здесь прямая: да, они позволяют зарабатывать гораздо больше, чем спот-рынок именно благодаря использованию плеча. Но думая о потенциальных заработках, не стоит забывать и о возможных потерях – ценовой тренд может измениться очень непредсказуемо, а если нет достаточной подушки безопасности на маржинальном счете, то достаточно будет малейшего движения «не туда», чтобы грянул margin call.

Заключение

Итак, фьючерсы – что это такое и как с ними работать? Это такой производный финансовый инструмент, который:

  • Требует составления как стратегического прогноза движения цены ресурса, так и тактического (во-избежание необходимости резервирования крупных сумм на маржинальном счету). Следует предвидеть возможную амплитуду колебаний или же закупаться более скромными объемами.
  • Фьючерсы с точки зрения имущества – это… Трудно даже понять, что это. Акция – это актив. Ее можно заложить в банк и взять под нее кредит (сделка РЕПО). Она может стоить дороже или дешевле, быстро падать, а потом медленно расти, но никогда она не будет стоить 0. А вот фьючерс может! Фьючерс – это право, это еще не сама акция (или другой актив). Фьючерсный контракт стоит очень дорого, но при этом стандартные схемы кредитования под открытые опционы (на подобии сделок РЕПО) весьма редки.

Англичане говорят: «Есть три способа разориться: самый быстрый – рулетка; самый приятный – женщины; самый верный – сельское хозяйство – потеряете все!».

Фьючерс – это идеальный инструмент для крупномасштабной монетизации талантов трейдера и прежде всего, его способности составлять корректные прогнозы. Но горе тем, у кого этих способностей и талантов нет: фьючерсная торговля для них – это идеальный механизм потерять все!

Что такое фьючерс и фьючерсный контракт?

Торговля фьючерсами всегда было прибыльным делом, даже когда еще не было бирж.

Об этом свидетельствует самое ранее упоминание о фьючерсной операции из книги Аристотеля «Политика», написанной еще в 335-322 гг до н.э. В ней Аристотель повествует историю мудреца из Милета по имени Фалес, который провернул мастерский трюк.

Фалес на основе собственных астрологических наблюдений решил, что урожай оливок будет очень богатым и удачно забронировал на весну все маслобойни в Милете и соседнем Хиосе, заплатив на это невысокую цену. Прогноз оправдался, и спрос на услуги маслобоен вырос. Фалес отдавал на откуп услуги маслобоен на выгодных для себя условиях, так и разбогател.

  • фьючерс и фьючерсные сделки – что это?
  • как торговать фьючерсами на современной бирже
  • как повысить прибыльность торговли фьючерсными контрактами с помощью программного обеспечения.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Так что же такое фьючерс?

В переводе с английского future значит будущее. А фьючерс – это контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене.

Базовым активом могут быть акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода. (Больше информации о разнообразии фьючерсных контрактов – в статье “ Топ-6 необычных фьючерсов ”)

Биржевые площадки, на которых торгуют фьючерсами, называют срочными рынками (отсылка к терминологии “срочный контракт”, “срок поставки”).

Основным толчком для развития срочной торговли послужили проблемы с доставкой товаров. Чтобы снизить риски, возникающие в связи с дорогами, погодой, хранением товара, были введены в практику срочные контракты с расчетами и поставкой в будущем.

В 1865 году Чикагская товарная биржа впервые разработала стандартные типовые соглашения по торговле зерном, которые были названы фьючерсными контрактами. Контракты были стандартизованы по качеству, количеству, срокам и местам поставки товара, по которому совершается сделка. Вместе с этим была введена система гарантийных взносов. Участники торгов делали денежные взносы в фонд биржи. Благодаря этой системе покупатели и продавцы были защищены от недобросовестности друг друга.

Рис 1. показывает богатый спектр фьючерсов на бирже CME. Скриншот из программы ATAS

У каждого фьючерсного контракта есть спецификация – документ, закрепляемый биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта:

  • наименование. Например, фьючерс на индекс РТС называется RTS-12.18;
  • тикер. Например, фьючерс на индекс РТС c экспирацией в декабре 2020 года имеет тикер RIZ8. Ключ для расшифровка тикера – чуть ниже.
  • тип контракта (расчетный/поставочный), подробней о типах – тоже чуть ниже.
  • размер (количество единиц базового актива на один фьючерс);
  • срок обращения;
  • дата поставки;
  • минимальное изменение цены (шаг);
  • стоимость минимального шага. Например, для фьючерса на индекс РТС это 13,24 рубля.

Полную информацию по спецификациям фьючерсных контрактов можно посмотреть на сайте биржи, которая предоставляет доступ к торговле фьючерсам. Например, вот ссылки на спецификации фьючеров Московской биржи и CME .

Рис.2 Спецификация контракта на фьючерс RTS

Тикер фьючерсного контракта состоит из 4 символов.

  • Первые два символа указывают базовый актив (RI – индекс РТС, СС – какао, ZC – кукуруза, CL – сырая нефть, 6E – евро/доллар и т.д.). Обычно эти символы совпадают для одинаковых базовых активов на разных биржах. Но бывают и отличия, так как каждая биржа имеет право устанавливать свои обозначения символов для базового актива. Например, на Московской бирже BR – означает фьючерсный контракт на нефть марки Brent. А на CME Globex – BR относится к фьючерсу на курс бразильского реала к американскому доллару.
  • Третий символ – месяц окончания действия фьючерсного контракта (срок экспирации). В мировой практике приняты следующие символы: январь – F, февраль – G, март – H, апрель – J, май – K, июнь – M, июль – N, август – Q, сентябрь – U, октябрь – V, ноябрь – X, декабрь – Z.
  • Четвертый символ – год.

Например, код фьючерсного контракта GZU8 означает фьючерс на акции “Газпром” (буквы GZ в коде) со сроком поставки в сентябре 2020 года (U – сентябрь, 8 – 2020 год).
RIZ8 – фьючерсный контракт на индекс РТС с экспирацией в декабре 2020.

Поставочные и расчетные фьючерсы

Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован или, согласно биржевой терминологии, ликвидирован. Если контракт заключен, то закрыть его можно или путем поставки базового актива (поставочные фьючерсы) или путем заключения противоположной сделки на такое же число контрактов (расчетные фьючерсы).

    Расчетные – не предполагают физическую поставку товара. На момент экспирации открытые контракты закрываются биржей с перечислением вариационной маржи. Это контракты на нефть, золото, погоду, процентные ставки, валюту, индексы.

  • Поставочные – предполагают поставку базового актива в момент экспирации контракта. Это может быть кофе, зерно, акции.
  • В настоящее время лишь 1-3% фьючерсных сделок заканчиваются физической поставкой, что свидетельствует о высокой спекулятивной составляющей этого рынка. В момент экспирации (окончания) контракта происходит его исполнение, то есть открытие противоположной сделки для расчетных фьючерсов или поставка базового актива для поставочных фьючерсов. Открытые расчетные фьючерсные контракты в последний день их обращения биржа исполняет( производит обратную сделку) автоматически.

    Ценообразование фьючерсов

    Биржевой график показывает данные о ходе торгов фьючерсами, регистрируя все сделки купли-продажи фьючерсов. Цена, по которой был заключен последний контракт, считается текущей ценой фьючерса. Пока срок действия контракта не истек, текущая цена на него постоянно меняется. Тут возникает интересный нюанс. Цена фьючерсного контракта практически всегда чуть отличается от цены базового актива, хоть и имеет прямую корреляцию с ней. Чем ближе срок экспирации – тем меньше разница между фьючерсом и базовым активом.

    Для товарных фьючерсов в зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс по сравнению с базовым активом, возникают ситуации, называемые:

    • контанго – цена фьючерсного контракта выше цены базового актива. По сути контанго – это ситуация стабильного рынка, предложение товара на рынке полностью удовлетворяет спрос, и даже имеются значительные запасы того или иного товара. Чисто эмпирически ситуация контанго означает, что трейдеры ждут повышения цен в будущем по сравнению с текущими ценами.
    • бэквордация – цена фьючерсного контракта ниже цены базового актива. Так бывает, когда спрос значительно превышает предложение, товара недостаточно или его запасы ограничены. Чисто эмпирически ситуация бэквордации означает, что трейдеры ждут снижения цен в будущем по сравнению с текущими ценами.

    Порядок покупки-продажи фьючерсного контракта

    При заключении сделки и покупатель и продавец фьючерсного контракта вносят гарантийный задаток (маржу), являющуюся финансовым обеспечением выполнения контракта.

    Применяются следующие виды маржи:

    • гарантийная маржа – вносится за каждую открытую позицию, меняется в зависимости от колебаний рынка и гарантирует выполнение обязательств как покупателя, так и продавца.
    • вариационная – это сумма прибылей/убытков, которые зачисляются/списываются со счета трейдера ежедневно в конце торговой сессии.

    По факту в эпоху цифровой торговли, заключение фьючерсного контракта можно свести к одному клику мышкой по кнопке “купить” и “продать”. Как открывать сделки прямо с графика в ATAS Вы можете посмотреть в этом видео.

    Зачем покупать фьючерс на базовый актив сегодня, если актив можно купить в будущем?

    Операции по покупке и продаже фьючерсов зависят от целей, которые преследуют торговцы:

    Рейтинг брокеров бинарных опционов полностью на русском языке:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
      Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
      Бесплатное обучение и демо-счет!
      Дают бонус за регистрацию:

    Рассмотрим подробней оба случая.

    Торговля фьючерсом для хеджирования

    Хеджирование – первый и изначальный смысл фьючерсного контракта.

    Допустим, вы производитель бензина и вас устраивает текущая цена на нефть. Естественно, вы хотите застраховаться от возможных колебаний цен на сырье в будущем. Тогда вы продаете фьючерс на нефть и ведете стабильный бизнес с безоблачной перспективой, не беспокоясь о новостях.

    Другой пример. Некая фирма, продавая реальный товар с поставкой в будущем по цене настоящего дня, одновременно совершает на фьючерсном рынке обратную операцию, то есть покупает фьючерсные контракты на такое же количество товара и такой же срок. Эта фирма страхует себя от убытков. Принцип страхования в этом случае построен на том, что потери в одной сделке приведут к прибылям в другой и наоборот.

    Как это выглядит в реальности? Скажем, фермер Иван Сергеевич из Краснодара ожидает через три месяца получить урожай пшеницы, которую он поставит постоянному закупщику. Но существует риск, что к этому моменту времени цена на зерно может упасть. Поэтому он решает застраховаться от такой неприятности с помощью продажи фьючерсного контракта по цене 150 000 рублей за тонну.

    Теперь для Ивана Сергеевича возможны два исхода событий:

    1. Условно, через три месяца цена на пшеницу повышается до 200 000 рублей за тонну. Тогда фермер зарабатывает на продаже пшеницы 50 000 рублей (200 000-150 000), но теряет на продаже фьючерса 50 000 рублей (150 000-200 000)
    2. Через три месяца цена на пшеницу падает до 100 000 рублей за тонну. Тогда фермер теряет на продаже пшеницы 50 000 рублей (100 000-150 000), но зарабатывает на продаже фьючерса 50 000 рублей (150 000-100 000)

    Торговля фьючерсом для спекуляций

    Спекулятивная фьючерсами на бирже сулит увеличенную прибыль. Именно поэтому она привлекает трейдеров на срочный рынок. Так почему торговля фьючерсами коммерчески выгодна?

    Продемонстрируем на практике (рис 4.)

    Это график цены фьючерсного контракта на акции Газпром. Период – 1 день.

    Если бы 22 июня 2020 года мы купили GZU8 (фьючерс на акции Газпрома) по цене 13 050 рублей за контракт, тогда мы зафиксировали бы цену 130,5 рублей (один фьючерсный контракт GZ подразумевает поставку 100 акций) за одну акцию Газпрома. В момент экспирации (окончания срока действия) контракта 20 сентября 2020 года фьючерс стоил 16 000 рублей, то есть, одна акция стоила 160 рублей (16000/100). Таким образом, трейдер или получил бы прибыль в размере 29,5 рублей (160-130,5) на одну акцию или имел бы право приобрести акции Газпрома по 130,5 рублей вместо 160.

    Возникает закономерный вопрос – может 22 июня надо было купить сразу акции, а не фьючерсы?

    Тут и проявляется спекулятивный характер фьючерсов, позволяющий в разы увеличить прибыль.

    8 преимуществ торговли фьючерсными контрактами

    Повышенная доходность.

    Давайте подсчитаем годовую доходность для акций Газпрома и фьючерсов на акции Газпрома без учета комиссий.

    • Акции – покупка по 135 рублей, продажа по 158 рублей. Вложено 135000 рублей на 90 дней

    Доходность в рублях =158*1000-135*1000=23000 рублей

      • Фьючерсы – покупка по 13 050 рублей, продажа по 16 000 рублей. Вложено 30000 рублей на 90 дней

    Доходность в рублях=16000*10-13050*10=29500 рублей
    Годовая доходность=29500/30000*365/90*100=398%
    Соответственно, торгуя фьючерсам GZ, трейдер увеличивает прибыль от роста акций GAZP в 5-10 раз.

    Низкий порог входа на рынок.

    Чтобы купить фьючерс, не нужно платить всю его стоимость, достаточно внести всего лишь 8-10%, так называемое гарантийное обеспечение.
    В примере выше для приобретения 1000 акций Газпрома 22 июня 2020 надо было бы выложить минимум 135 000 рублей, для покупки 10 фьючерсов на акции Газпрома необходимо внести около 30 000 рублей.

    Низкие комиссии.

    Комиссия биржи за фьючерс на акции Газпром около 1 рубля, комиссия брокера может составить еще столько же. Комиссии за торговлю акциями существенно выше и вычисляются в зависимости от денежного оборота. Также необходимо платить депозитарию за ведение учета ваших ценных бумаг.
    Кстати, в торговой системе АТАС можно настроить комиссии так, чтобы контролировать эти расходы в режиме реального времени рис 5.

    Большое кредитное плечо.

    Многие брокеры для внутридневной торговли предлагают кредитное плечо вплоть до 1:250. Таким образом, имея на счету всего 2 000 долларов можно торговать внутри дня на сумму до 500 000 долларов.

    Высокая ликвидность

    Высокая ликвидность для популярных фьючерсов – то есть возможность мгновенно продать и купить контракт. Например, в обычный торговый день на Московской бирже оборот фьючерса на курс доллар/рубль превышает 100 миллиардов рублей.

    Огромное количество инструментов.

    На CME торгуются более 90 фьючерсов, из них более 50 – на мировые валюты. Американская биржа CME (Чикагская товарная биржа Chicago Mercantile Exchange) – главная мировая площадка торговли фьючерсами. В России главная площадка по торговле фьючерсами это Московская биржа (MOEX). На ней доступны более 40 видов фьючерсов.

    Расширенное время торговли.

    На Московской бирже фьючерсами можно торговать с 10 утра и до 23:50 вечера, то есть и в европейскую и в американскую сессии.

    Расширенное время торговли.

    На Московской бирже фьючерсами можно торговать с 10 утра и до 23:50 вечера, то есть и в европейскую и в американскую сессии.

    “ Игра ” с нулевой суммой.

    На фьючерсном рынке число продавцов всегда равно числу покупателей. Фьючерсные контракты не берутся “из воздуха”. Чтобы трейдер купил фьючерсный контракт, его должен продать другой трейдер. Поэтому для фьючерсов доступен индикатор “открытого интереса”, показывающий количество активных контрактов. Анализ этого индикатора (это вообще тема для отдельной статьи) позволяет повысить вероятность правильного входа в рынок.

    Уменьшение риска спекуляций на фьючерсном рынке

    Естественно, что торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. И трейдинг фьючерсами – не исключение. Однако, на фьючерсах есть уникальный способ спекуляций для тех, кто желает получать менее рискованные прибыли – это торговля фьючерсными спредами.

    Торговля фьючерсными спредами – это одновременная продажа и покупка разных фьючерсных контрактов на один и тот же товар или на связанный с ним товар.

    Например, как торговать спред между обыкновенными и привилегированными акциями
    Сбербанка.

    Спред рассчитывается как отношение цены фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка к фьючерсу на привилегированные акции Сбербанка. Как видно из рисунка, спред колеблется в пределах 1,26-1,09. Логика торговли этим спредом будет заключаться в покупке фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка и продаже фьючерса на привилегированные акции Сбербанка при минимальных значениях спреда и обратная операция при максимальных значениях спреда.

    Как увеличить прибыль торгуя фьючерсами

    Чтобы повысить эффективность торговли, используйте кластерный анализ для лучшего понимания текущего характера рынка фьючерсов.

    Кластерный анализ – наиболее современный вид анализа, позволяющий всесторонне оценивать взаимодействия цены и объема. Торгово-аналитическая платформа ATAS включает все возможные инструменты для кластерного анализа, а также уникальные разработки.

    рис 7.

    В торгово-аналитической платформе ATAS кластерное отображение может быть представлено в различных вариантах – по бидам и аскам, по дельте, по объему, по сделкам, по времени.

    Используя ATAS, трейдер получает превосходную возможность оценить рынок через микроскоп под любым углом, используя:

    • 25 видов футпринтов
    • 58 индикаторов, включая уникальные разработки
    • различные типы графиков, например как – Range, Reversal, Renko (посмотрите видео )

    На рисунке 8 представлен кластерный график (или футпринт) фьючерса на нефть BRX8.

    Не правда ли, этот способ отображения хода торгов доступно визуализирует поведение рынка на внутридневном минимуме. Обратите внимание на десятиминутку от 11:20. Красный цвет кластеров на минимуме отображает продажи при пересечении психологического уровня 80 долларов за баррель. Однако продажи были поглощены покупателями, так как дельта стала положительной. Такой паттерн поведения покупок и продаж обычно читается на ложном пробое. Соответственно, трейдер наблюдающий за кластерами покупок и продаж, получает с графика идею для контр-трендовой покупки на ложном пробое психологического уровня 80. Кстати, этот уровень совпадает со значением VAL – нижней границей зоны стоимости (VAL), что добавляет уверенности к сигналу краткосрочного лонга против тренда. На младших периодах (минутных, тиковых) ложный пробой психологического уровня читается на кластерном графике очень явно. Попробуйте сделать это с помощью ATAS. Пронаблюдайте, как затухающая паника на ложных пробоях сменяется покупками и рывком цены вверх.

    Изучите паттерны покупок и продаж на экстремумах интересующего вас фьючерсного рынка, и вы наверняка получите идеи для построения собственной стратегии.

    Выводы

    Фьючерсы – это достаточно доступный, но очень развитый финансовый инструмент для получения спекулятивного дохода. С другой стороны, фьючерсы являются инструментами повышенного риска, поэтому торговать ими следует используя наиболее продвинутое и современное программное обеспечение.

    Понравилось? Расскажите друзьям:

    Другие статьи блога:

    Торговля на бирже. Плюсы и минусы онлайн-торговли. Часть 1

    Этот сайт использует куки. Продолжая просматривать сайт, вы соглашаетесь на использование нами файлов cookie.

    Cookie и настройки приватности

    Мы можем запросить сохранение файлов cookies на вашем устройстве. Мы используем их, чтобы знать, когда вы посещаете наш сайт, как вы с ним взаимодействуете, чтобы улучшить и индивидуализировать ваш опыт использования сайта.

    Чтобы узнать больше, нажмите на ссылку категории. Вы также можете изменить свои предпочтения. Обратите внимание, что запрет некоторых видов cookies может сказаться на вашем опыте испольхования сайта и услугах, которые мы можем предложить.

    These cookies are strictly necessary to provide you with services available through our website and to use some of its features.

    Because these cookies are strictly necessary to deliver the website, refuseing them will have impact how our site functions. You always can block or delete cookies by changing your browser settings and force blocking all cookies on this website. But this will always prompt you to accept/refuse cookies when revisiting our site.

    We fully respect if you want to refuse cookies but to avoid asking you again and again kindly allow us to store a cookie for that. You are free to opt out any time or opt in for other cookies to get a better experience. If you refuse cookies we will remove all set cookies in our domain.

    We provide you with a list of stored cookies on your computer in our domain so you can check what we stored. Due to security reasons we are not able to show or modify cookies from other domains. You can check these in your browser security settings.

    These cookies collect information that is used either in aggregate form to help us understand how our website is being used or how effective our marketing campaigns are, or to help us customize our website and application for you in order to enhance your experience.

    If you do not want that we track your visist to our site you can disable tracking in your browser here:

    We also use different external services like Google Webfonts, Google Maps, and external Video providers. Since these providers may collect personal data like your IP address we allow you to block them here. Please be aware that this might heavily reduce the functionality and appearance of our site. Changes will take effect once you reload the page.

    Google Webfont Settings:

    Google Map Settings:

    Vimeo and Youtube video embeds:

    Подробнее о нашей политике конфиденциальности и файлах cookies вы можете прочесть на странице Политики конфиденциальности.

    Фьючерс – что это такое? Виды, принцип действия, особенности

    Когда речь заходит о деньгах, всегда появляется желание их уберечь и преумножить. Обеим целям могут поспособствовать инструменты валютных, фондовых и товарных рынков. В частности, прекрасным средством защиты от финансовых потерь выступает фьючерс. Изначально возникший для снижения риска убытков, сегодня фьючерс превратился в способ заработка трейдеров. Фьючерсные контракты заключаются на биржах, куда стремятся сотни и тысячи реальных продавцов и покупателей, а также любители делать деньги из ничего.

    Содержание

    Что это такое

    Фьючерс – это финансовый инструмент, закрепляющий соглашение сторон о продаже актива в будущем по цене и в срок, обговоренные уже сейчас.

    По сути, фьючерс представляет типичный договор купли-продажи. Только обычный договор купли-продажи предполагает передачу товара сразу же после согласования всех условий, т.е. момент достижения соглашения совпадает с моментом исполнения.

    В случае фьючерсного контракта эти моменты разнятся. Достижение соглашения происходит, например, весной, а момент исполнения обязательства (экспирация) произойдет осенью.

    Для чего нужен

    Казалось бы, зачем договариваться на будущее? Все просто: с помощью фьючерсного контракта мы защищаем себя от возможных финансовых потерь.

    Фьючерсы являются своего рода инструментами хеджирования рисков. Термин «хеджировать» происходит от английского «hedge» — страховка.

    Как это выглядит на практике. Например, мы хотим продать драгоценный металл, скажем, платину. В наличии имеется 200 грамм, на календаре месяц май. Но мы рассчитываем за июнь, июль и август добыть еще 200 грамм, а потом в сентябре продать за раз 400 грамм платины. Однако к сентябрю цена за 1 грамм платины может упасть, и выручка будет меньше, чем при продаже по майской цене.

    Поэтому мы заключаем фьючерсный контракт и договариваемся, что в сентябре продадим платину по майской цене. Таким образом, цена фиксируется и можно не переживать из-за будущего падения цены за 1 грамм.

    История

    История фьючерсных контрактов зародилась примерно в 1840-х годах в Америке. Предприимчивые американцы первыми решили обезопасить себя от возможных финансовых рисков и придумали заключать договоры купли-продажи натуральных продуктов, главным образом сельхозпродукции.

    Тогда-то и начали создаваться первые биржи, поскольку намного проще прийти туда и найти контрагента. В 1848 году в Чикаго была открыта товарная биржа. Первый фьючерсный контракт на ней заключили 13 марта, а исполнен он был в июне.

    Спустя 15 – 20 лет соглашения заключали уже не только на зерно, но и на мазут, бензин, нефть.

    На сегодняшний день видов фьючерсных контрактов огромное множество. Валюта, драгоценные металлы, акции – все продается и покупается на биржах. Существует даже фьючерс на погодные условия, возникший еще в 1997 году. В его использовании заинтересованы фермеры и энергетическая промышленность. В 2020 году было продано и куплено соглашений на погодные условия примерно на 8 миллиардов долларов.

    Существует две разновидности:

    Поставочный. В соответствии с поставочным фьючерсом в обговоренную дату продавец обязан привезти товар, а покупатель обязан его приобрести по установленной цене. Это реальный договор, по которому товар будет передан. Такие договоры актуальны в сфере пищевой промышленности (зерно продают до сих пор), в строительстве.

    Расчетный. По расчетному фьючерсу никакой товар или актив не будет передан. Это классический финансовый биржевой инструмент, предназначенный для хеджирования рисков и получения прибыли из воздуха. К примеру, мы заключаем расчетный фьючерс на покупку 10 грамм золота высшей 999 пробы по цене 2 300 руб. / грамм (на самом деле золото на бирже вращается в больших объемах, по 10 грамм никто не продает и не покупает, но для удобства подсчета возьмем 10). Через три недели цена за грамм совершила скачок вверх и стала не 2 300, а 2 500. Тогда мы выставляем наш расчетный фьючерс на продажу.

    Покупали за 23 000, а продаем за 25 000 и получаем 2 000 прибыли. При этом никакого золота мы в глаза не видели. Поэтому говорят, что с помощью расчетных фьючерсов продается и покупается воздух. Есть еще несколько фишек, связанных с расчетными фьючерсами. Даты экспирации ждать необязательно, именно так поступают трейдеры. Они просто дожидаются повышения цены, и когда цена им нравится, совершают операцию. Так что сделка может свершиться в течение часа.

    Отличия

    Часто фьючерсы путают с форвардами. Они действительно сущностно похожи: соглашение направлено на куплю-продажу в будущем по обговоренной нынешней стоимости.

    Но форвард не предполагает наличия посредника в виде биржи или брокера. Форвардные контракты заключаются напрямую между продавцом и покупателем. К примеру, судостроительная компания договорилась в марте о купле-продаже нескольких тонн древесины на сентябрь, потому что боится летнего роста цен.

    Поэтому форварды не подкреплены биржевыми гарантиями (об этом ниже).

    Как это работает

    Небольшой процент фьючерсных контрактов действительно направлен на защиту от финансовых рисков.

    В этом случае контрагентами выступают реальные продавцы и потребители товаров или активов.

    Большинство фьючерсов используется в целях получения прибыли за счет варьирования цен. Отслеживание изменения цен на активы – основная деятельность трейдеров и инвесторов.

    В любом случае неизменным остается только биржа, на которой завязан механизм действия фьючерсов.

    Биржи являются посредниками между продавцами и покупателями. Ее можно представить в виде пчелиного улья, где постоянно кипит работа, а прибыль одной пчелы зависит от действий другой. Но все пчелы вынуждены подчиняться правилам биржи.

    Как и каждый посредник, биржа обладает преимуществами и недостатками.

    К числу плюсов следует отнести:

    1. Гарантии. Биржа – гарант того, что стороны выполнят обязательства друг перед другом. Во-первых, с контрагентов берутся залоги в целях гарантийного обеспечения сделки. Во-вторых, для необязательного контрагента может быть предусмотрен штраф.
    2. Контрагенты. Биржа – первоклассный поставщик контрагентов. Туда стекаются желающие продать и купить, так что нет нужды искать самому.

    Минусы посредничества неизбежны, направлены на поддержание порядка и единства, и не особо существенны:

    • Комиссия. Для биржи тоже должна быть выгода.
    • Время. Каждая биржа закрывается в назначенный час, поэтому важно успеть завершить операцию. А еще существуют перерывы и время для самой активной торговли.
    • Установленные объемы. Для биржи нет понятий «товар», «актив», она торгует лотами. И каждый фьючерс имеет определенный минимальный лот. Например, для золота минимум 100 унций (примерно 2 830 грамм). Выходит, что меньше этого лота продать нельзя.
    • Установленный тик. Тиком биржевики называют минимальное изменение стоимости. К примеру, для евро тик составляет 0,0001. Соответственно, другое значение нельзя использовать.

    Для России наибольшее значение представляет Московская биржа. Там существует специальная срочная секция FORTS, предназначенная для торговли фьючерсами.

    Помимо бирж, популярны брокерские компании. Они открывают доступ к нескольким биржевым площадкам. Можно одновременно отслеживать изменения на двух – трех биржах.

    Стороны при заключении контракта договариваются только о цене и сроках. Другие фундаментальные характеристики фьючерса содержатся в спецификации, разработанной биржевой площадкой. В спецификации указывается:

    • название контракта;
    • вид;
    • тик;
    • цена тика;
    • лот;
    • сумма гарантийного обеспечения;
    • срок;
    • дата поставки (если поставочный).

    Примеры

    Большинство фьючерсных контрактов сосредоточено на главных мировых биржах: товарной бирже Нью-Йорка (NYMEX), международной нефтяной бирже Лондона (IPE), товарной бирже в Чикаго (СМЕ).

    В зависимости от специфики рынка (фондовый, товарный, валютный), можно выделить: валютные фьючерсы, нефтяные, на драгоценные металлы, на натуральную продукцию, на ценные бумаги, на мировые индексы и т.д.

    Наиболее часто на биржах можно встретить такие варианты:

    • Si (на доллар-рубль);
    • SR / SP (на акции Сбербанка);
    • GD (на золото);
    • GM (на акции Норильского никеля);
    • GZ (на акции Газпрома);
    • LK (на акции Лукойла);
    • RN (на акции Роснефти);
    • BR (на нефть марки Brent);
    • NG (на горючий газ)
    • XRB (на бензин 95).

    Вывод

    Фьючерс – прекрасный инструмент снижения финансовых рисков. Из бытовой жизни он перекочевал на биржи, поскольку биржевые площадки предоставляют больше возможностей для заключения сделок.

    Фьючерсы как рыночные инструменты имеют значение не только в масштабах страны, но и в общемировом значении. С их помощью поддерживается баланс цен на основные ресурсы любой страны – золото, нефть, валюту. Денежные средства благодаря фьючерсным контрактам перераспределяются не только между гражданами, но и между отраслями экономики и странами. Поэтому, рыночные инструменты играют важную роль в развитии экономики государства.

    ТОП площадок для торговли бинарными опционами:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
      Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
      Бесплатное обучение и демо-счет!
      Дают бонус за регистрацию:

    Добавить комментарий