Опционы пут — отличная возможность для заработка в кризис

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Торговля непокрытыми опционами Пут

Хотите заработать? Непокрытые опционы Пут могут стать хорошим выбором для тех, кто любит торговать акции. Опционы — прекрасный инструмент, когда вы знаете, как правильно им воспользоваться. Используя многочисленные стратегии, предназначенные для торговли опционами, можно создать для себя прекрасный стабильный доход. Но при неправильном использовании, «фактор времени» (точнее, так называемая «Тета», входящая в состав «Греков») работа с опционами Пут может привести вас к катастрофе.

Те, кто только начинает работать с опционами, поначалу просто покупают Пут или Колл в зависимости от того, считают ли они, что базовая акция будет падать или расти в цене. Это — довольно простой подход к торговле, при котором трейдер точно рассчитывает свой максимальный риск исходя из размеров торгового счета . При этом новичок обычно основывает свое решение на цене опциона, поскольку знает, что в случае покупки Пут или Колл максимальный размер его потерь ограничен величиной уплаченной премии. Новички обычно не занимаются продажей опционов. Зачем принимать на себя теоретически не ограниченные риски, чтобы заработать 50$, 75$ или даже 150$? С точки зрения начинающего трейдера, это абсолютно лишено какого-либо смысла.

Опыт и потери заставляют трейдера углублять свои знания. Упомянутая ваше Тета является очень критичным параметром для тех, кто торгует опционами. Когда время работает на вас, а не против вас, могут происходить интересные вещи. В данной статье мы рассмотрим стратегию, при которой время может работать в вашу пользу, а также увидим, каким образом можно использовать Дельту для управления своими сделками. На самом деле, это не только довольно просто, но также весьма прибыльно и позволяет контролировать риски.

Опционы представляют собой так называемые «деривативы» — вторичные финансовые инструменты. Это — контракт, которому присвоена определенная стоимость, и эта стоимость определяется несколькими факторами. К ним относятся время, оставшееся до даты исполнения, скрытая волатильность, а также цена страйк по отношению к цене базовой акции. В данной статье мы не будем разбирать все технические подробности, а просто представим базовую концепцию. Указанные факторы определяют цену, или стоимость, опциона.

В данной статье мы сосредоточимся, главным образом, на времени. Чем больше времени остается в опционе, тем больше его временная стоимость. С каждым днем, эта временная стоимость подвергается эрозии. Это хорошо или плохо, в зависимости от того, на какой стороне опциона вы находитесь. Тем, кто продает опционы, каждый уходящий день приносит дополнительную прибыль за счет фактора временной стоимости. Тем, кто покупает опционы, надо, чтобы акция двигалась в правильном направлении, и чтобы стоимость опциона росла быстрее, чем происходит временная эрозия.

Изучая, как пользоваться Греками, очень легко улучшить свое нынешнее понимание риска и характерных особенностей торговли опционами. После прочтения данной статьи вы, несомненно, сможете посмотреть на свои позиции в опционах совершенно другими глазами. Рассмотрим три стратегии.

Рейтинг брокеров бинарных опционов полностью на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Стратегия продажи непокрытых опционов Пут

Звучит ужасно рискованно, не так ли? Пугает слово «непокрытые». Вы наверняка слышали, что риск при работе с непокрытыми Пут теоретически не ограничен, в то время как потенциал прибыли — ограничен. С одной стороны, это верно, потому что вы продаете (в шорт) опцион Пут. Допустим, мы рассматриваем акцию XYZ, которая в настоящий момент торгуется по 25.00$. Вы считаете, что эта акция имеет превосходный потенциал для роста, и путем анализа находите, что на уровне 23.50$ расположена сильная поддержка. Поэтому, хотя акция колеблется внутри дня, вы предполагаете, что она не сможет пройти ниже поддержки на 23.50$ и отскочит к новому High. Поэтому вы решаете продать опцион по 20.00$. Скажем, премия за такой Пут составляет 0.85$ за акцию (на самом деле, она составит 85.00$, поскольку контракт состоит из 100 акций).

Когда вы продаете опцион Пут 20$, то сразу же получаете премию, которая и составляет максимальный размер вашего потенциального заработка. И тут вступает в игру временной фактор. Пока цена акции остается выше цены страйк 20.00$, вы зарабатываете, благодаря эрозии временной стоимости. Поскольку этот Пут был «без денег» (OTM), то временная стоимость составляла все 0.85$.

Каков же ваш риск в данной сделке? Теоретически, он составляет 20$ минус 0.85$, которые вы уже получили, — то есть, 19.15$ х 100 акций. Таким образом, в абсолютных цифрах, максимально возможные потери равны 1915$. Однако необходимо понимать, что компания XYZ должна, по сути, обанкротиться, чтобы вы получили этот максимально возможный убыток.

Вы сейчас, наверное, думаете: «Это — безумие! Какой идиот захочет совершать такую сделку?» Ответ: «Тот, кто любит зарабатывать». На самом деле, это — ОЧЕНЬ безопасная сделка, если ею правильно управлять. И вот что важно: управлять сделкой — ОЧЕНЬ легко, если вы используете Дельта. На самом деле, не нужно даже понимать, что такое Дельта. Нужно лишь выполнить пару простых правил.

Дельта помогает понять риск, который вы принимаете на себя при торговле по стратегии продажи непокрытых опционов Пут, позволяя сохранять такую сделку очень безопасной. Возможность совершения такой сделки необходимо рассматривать только для акций, которые, по вашему убеждению, будут либо расти в цене, либо торговаться в «боковике». Это то, что называется сделкой с отрицательной волатильностью. Другими словами, если вы найдете акцию с высокой скрытой волатильностью, это приведет к ухудшению премии. Скрытую волатильность любой акции можно бесплатно проверить здесь www.ivolatility.com.

В такого рода сделках трейдеры обычно теряют деньги из-за того, что обращают внимание только на риск и потенциальную прибыль, но не учитывают вероятность успеха. В этом поможет Дельта. Только определение потенциала и риска не дадут вам полной информации, которая необходима для определения силы предполагаемой сделки. Ваше решение должно также учитывать вероятность успеха, о которой сказано выше.

Представьте опцион, Дельта которого составляет 0.15. Считается, что данный конкретный опцион с вероятностью 85% никогда не перейдет «в деньги». А это означает прибыль для трейдера, продавшего непокрытый опцион Пут. Другими словами, шансы на успех составляют 85%. Большая часть риска в непокрытых Пут связана с переходом акции «в деньги», то есть, когда цена акции опускается ниже вашей цены страйк. Используя опционы с низким значением Дельта, вы можете получать достаточный запас прочности при совершении такого рода сделок. Опционы истекают в третью пятницу каждого месяца. В последние 30 дней опциона эрозия временной стоимости происходит быстрее всего. Поэтому стратегию продажи непокрытых опционов Пут лучше использовать в течение третьей недели месяца. Например, если сейчас — третья неделя октября, то следует искать возможность продать непокрытые Пут с экспирацией в ноябре. Третья пятница каждого месяца может стать для вас «днем зарплаты»! Именно в этот день ваши опционы будут завершаться потерей стоимости, и ранее собранная премия останется в вашем полном распоряжении. В этот же день необходимо продавать очередной комплект непокрытых Пут.

Вот сценарий совершения таких сделок: Сначала найдите акцию, которая, как вы считаете, будет идти трендом вверх или, по крайней мере, не упадет ниже определенной цены, рассчитанной с помощью технического анализа. Затем просмотрите доступные у вашего брокера опционы на следующий месяц, обращая внимание на колонку Дельта, чтобы отобрать позиции со значением в диапазоне от 10 до 25. Как правило, вам удастся найти 1-2 таких позиции. Помните, что такие опционы, предположительно, завершатся потерей стоимости с вероятностью 75-90%.

После того как вы нашли опционы с низким значением Дельта, посмотрите на премию, которую можно получить при их продаже. Иногда эта премия настолько низкая, что делает продажу бессмысленной. Желательно получать премию в размере 0.75$ за акцию и выше. Если продать 10 опционов по 0.75$, максимальная прибыль составит 750$ (0.75$ х 100 акций х 10 контрактов). Исходя из размера вашего счета, вы сможете определить, сколько таких контрактов сможете продать.

Вторая важная вещь — нужно распределять деньги на несколько разных сделок. Даже если вы — непревзойденный мастер по отбору акций, то все равно иногда будете ошибаться. Поэтому нужно продавать опционы на несколько акций. В конечном счете, успех трейдера определяется его способностью ограничивать свои риски. Если вы продаете непокрытые опционы Пут по 10 разным акциям, то можете оказаться правы, например, в 7 из 10 случаев. Убытки в 3 позициях не испортят вам месяц, особенно, если вы будете следовать правилам выхода из сделки, которые описаны ниже.

Управление сделкой

Описываемые здесь сделки приносят прибыль за счет временной эрозии. Чтобы получить максимальную прибыль, проданный опцион должен завершиться потерей стоимости в третью пятницу месяца. Другими словами, вы зарабатываете на том, что стоимость опциона уменьшается с течением времени. Как же управлять такой сделкой? Не каждая отобранная вами акция пойдет в предполагаемом вами направлении, поэтому вы должны четко знать, как выходить из сделки.

В процессе нашего отбора, мы выбрали опционы, значение Дельта для которых находится в пределах от 0.10 до 0.25. Если Дельта вырастет до 0.40, просто выходите из такой сделки. Все просто. Сложная часть этого процесса заключается в том, что нужно смотреть на цену акции по отношению к вашей цене страйк. Обычно вы будете видеть, что ваш опцион все еще «без денег», и поэтому будете испытывать искушение продолжать удерживать позицию, потому что знаете, что акция должна развернуться и пойти в том направлении, которое вы предполагали изначально. НЕ ДЕЛАЙТЕ ЭТОГО! Если Дельта вырастет до 0.40, просто закройте позицию и заберите небольшой убыток.

Если будете следовать этим простым правилам, то обнаружите, что можно стабильно зарабатывать на рынке, заставив время работать на вас.

Замечания

Данная стратегия считается торговлей в кредит. Это означает, что вы получаете деньги авансом, в виде премии, собранной за продажу опциона в шорт. Сделка совершена неправильно, если вам приходится «платить» или нести «дебетные» издержки.

Прибыльные сделки не обязательно удерживать до даты экспирации. Акция может сделать сильное движение даже в тот же день, когда вы открываете позицию. Если, в результате резкого движения, у вас появится возможность в тот же день забрать, например, 50% от общей ожидаемой прибыли, стоит покрыть такую позицию и забрать деньги. Максимальная прибыль получается, когда опцион завершается потерей стоимости. Но если вы быстро заработали 50-70% от потенциально возможной прибыли, то вполне можно закрыть сделку, чтобы перейти к поиску других выгодных возможностей.

Не стоит беспокоиться по тому поводу, что вы никогда не досиживаете до завершения опциона потерей стоимости. Это вовсе не обязательно. Но будьте внимательны в последние пару дней перед экспирацией, поскольку они могут быть очень волатильными. Если значение ATR (среднедневной диапазон) выбранной вами акции захватывает цену страйк, то, вероятно, не стоит испытывать судьбу, давая опциону возможность перейти «в деньги». Просто закройте такую сделку до даты исполнения.

Описанная стратегия может быть очень прибыльной и очень безопасной, если работать с ней правильно. Приятной торговли и хороших заработков!

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Как зарабатывать на биржевых опционах: Стратегии и Примеры

Если говорить о прибыльной работе с опционами и другими финансовыми инструментами, необходимо понимать, что в торговле нет стратегии «золотого Грааля».

Большинству трейдеров трудно будет это принять, но это так. Связано это с тем, что в мире присутствует огромное количество трейдеров, каждый из которых является личностью. Никакой из торговых планов не может быть одинаково хорош сразу для всех. Базисом для поиска идеальной стратегии служит внутренние понимание инвестором самого принципа торговли и своего места в этом процессе.

В рынке нет ничего более постоянного, чем его переменчивость, поэтому рассматривая те или иные стратегии можно говорить только о вероятностях дохода.

Прежде как заработать на опционах, стоит выделить 3 основных типа торговых стратегий:

  1. Агрессивные стратегии, к которым относится покупка аутрайт «CALL» или «PUT».
  2. Консервативные стратегии, использующие принцип низкой прибыли\низкого риска. Такой подход хорошо характеризует покрытая продажа опциона кол. Применение данной стратегии не требует от инвестора формирования собственной позиции по рынку. В случае, когда трейдер незначительно ошибается, он все равно может остаться с небольшой прибылью. Если же просчет оказался весомым, то и убыток будет критическим для депозита.
  3. Третий тип никак не связан с угадыванием направления движения. Здесь главенствует нейтральный подход, который дает возможность заработать на опционах на временной премии. Лучше всего данный метод работает на долгих коридорных колебаниях цены, когда тренд не может сформироваться. Ярким примером будет являться продажа «стрэддл» и пропорциональные продажи опционов «пут» и «кол».

Видео: как и сколько зарабатывают на опционах

Стратегии для заработка на опционах

Существуют концепции, которые объединяют сразу несколько подходов, комбинируя, например, консервативные и нейтральные стратегии. Календарный бычий или медвежий спрэд традиционно является позицией без определенного направления. Такая стратегия характеризуется тем, что трейдер будет ждать от рынка движения только после экспирации ближайшего опциона.

Практически все стратегии, завязанные на экспирацию инструментов и изменение цен следующих контрактов, имеют одинаковый принцип работы. Доход в них формируется за счет продажи таких контрактов. Сгенерированная прибыль будет компенсировать затраты на приобретение дальних опционов по этому же инструменту. Следовательно, дальние опционы для трейдера будут стоить уже дешевле, и точка безубыточности при входе гораздо ближе, чем при обычной покупке.

Самое интересное, что большинство стратегий могут быть реализованы сразу несколькими способами.

Пример. Открытие длинной позиции по акциям и ее хэджирование путем покупки опциона «пут» является альтернативой обычной покупке опциона «кол» по этим же акциям. Оба варианта гарантируют ограничение риска и неограниченную потенциальную прибыль. Но структура этих двух подходов разительно отличается. Покупка акций + опцион «пут» требует гораздо больше средств на счете, в то время как чистая покупка опциона «кол» обусловлена гораздо более низким обеспечением.

  • Плюсы и минусы есть у каждого подхода. В случае с акциями, инвестор будет получать дивиденды. Если растущее движение начнет нести затяжной характер, он может оставить бумаги на долгосрочную перспективу.

Большинство альтернативных позиций показывают одинаковую динамику. Покупка «стрэддл» и метод обратного хэджирования (открытие шорта по акциям и покупка опциона «кол») имеют соразмерную динамику заработка на опционах (не путать с бинарными опционами). Если модифицировать описанный выше пример, можно добавить к лонгу по акциям покупку опциона «кол». В таком случае сформируется позиция «стрэддл» + лонг по базовому активу. Она будет совмещать два альтернативных варианта, сохраняя получение дивидендов и наличие базового актива в виде акций. Риск в такой ситуации будет лишь немного выше обычного (равен стоимости опциона «кол»).

Самое главное в заработке на опционах – трейдер должен понимать два фактора: суть выбранной им стратегии (те обстоятельства, при которых он получит прибыль) и своей психологии (в какой ситуации давление рынка для него будет наименьшим).

Возможность выбора, каким именно образом сформировать свой портфель, решает ключевой вопрос подхода к торговле опционами. Любому рыночному подходу свойственен риск. Если бы существовал некий «Грааль», но он не подходил бы целям и возможностям трейдера, то этот «Грааль» был бы бесполезен. Несмотря на это, нельзя выстраивать торговый план, опираясь только на инвестиционные цели. Подобное стремление очень часто разбивается о суровую биржевую действительность. Рабочая стратегия должна представлять собой синергию личностных качеств трейдера и текущей ситуации на рынке. Даже максимально консервативные стратегии по заработку на опционах могут привести к потерям.

Пример. Разберем самую консервативную торговую стратегию с разделением капитала 9 к 1. Если инвестор приобретет на 90% портфеля пакет государственных облигаций, а оставшиеся 10% вложит в торговлю опционами, то при потере «опционной» части портфеля (даже полностью) он получит стабильный годовой доход, который перекроет его возможные убытки. С другой стороны, часть облигаций могут реструктуризировать или вовсе объявить по ним дефолт. Существует шанс, что тогда доход от опционов покроет издержки на консервативную часть.

Но опытный инвестор подметит

, что всегда есть вариант, когда дефолт по облигациям произойдет одновременно с убытками от спекулятивной части. Да, этот шанс не велик, но он существует. Так же, как и существует риск банкротства банка, где лежат депозиты или физического разрушения арендных площадей инвестора. Разница в том, что один человек спокойно перенесет убытки на бирже (в случае с дефолтом), другой останется доволен компенсациями после банкротства банка (где он держал депозит), а третий будет спокойно спать, не переживая о недвижимости (которая медленно, но верно амортизируется).

Разделение по математическому ожиданию

Если подойти к вопросу заработка на опционах математически, то можно сделать небольшой топ стратегий с соотношением прибыли и убытка.

С точки зрения математического ожидания, на первом месте стоит продажа опционов как позиций «стрэддл», так и односторонних.

Шанс получить прибыль здесь весьма велик, однако сложность данного подхода заключается в том, что трейдер должен очень сильно чувствовать рынок, чтобы в условиях проданной волатильности не оказаться в неограниченном убытке. Сгладить этот фактор может хотя бы частичное покрытие открываемых позиций. Это очень трудная стратегия с психологической точки зрения.

На втором месте находится концепция короткого убытка и неограниченной прибыли.

Здесь примерами служат как классические «стрэддл» позиции, так и разносторонние покупки опционов «пут» и «кол». В зависимости от желания инвестора стратегию можно усложнять покупкой базового актива в виде акций или фьючерсов. Основная идея – убытки ограничивать, а прибыли давать отрасти. Ограничением в данной ситуации будет выступать не классический стоп, а цена опциона, которая заложена в риски.

На последнем месте расположилась стратегия торговли спрэдами.

Строится она вокруг покупки опционов «в деньгах» и «вне денег». В большем количестве приобретаются контракты «в деньгах», чтобы получить большую процентную прибыль, уменьшая в то же время риск потерять вложенные средства. Основным минусом является гнетущее воздействие на позицию временной премии, которая будет каждый раз сгорать перед экспирацией опциона. Шансы получить как большие убытки, так и большую прибыль одинаковы, так что трейдер должен будет каждый раз переигрывать и рынок, и самого себя, зарабатывая либо до того, как премия исчезнет, либо включать этот фактор в издержки.

Заработок на опционах — основные выводы

Несмотря на то, что математическое ожидание от стратегии будет положительным, концепция может не подходить трейдеру, поскольку самые маловероятные события имеют тенденцию время от времени происходить. Теоретическая прибыль также не показатель пригодности торгового плана. Определяющим параметром выступает риск. Приступать к торговле инвестор может только в случае, если он готов вынести потери при наихудшем развитии событий.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Недельные опционы и возможные стратегии

На ММВБ не так давно запустили новый вид опционов, срок жизни которых составляет всего неделю. На данный момент такие опционы есть только на фьючерс на индекс РТС, а также на фьючерс на доллар/рубль. Недельные опционы, практически сразу стали пользоваться неплохим спросом у участников и, на мой взгляд, действительно предоставляют хорошие возможности для заработка.

Для такого рода инструментов возможно использование целого ряда стратегий, которые не всегда будут столь же эффективны на месячных контрактах:

  1. Например, т.к. срок жизни контракта здесь значительно меньше, то можно пытаться работать как говорится на исполнение (т.е. удерживать позицию вплоть до экспирации). В этом плане, на мой взгляд, крайне интересны такие стратегии, как бабочка или кондор, а также ратио спрэд.

Напомню, как правило, недельные опционы, начинают свою жизнь в четверг и заканчивают ее через неделю в следующий четверг (если этот день не выпадает на какой-либо праздник).

При этом стоимость недельных опционов благодаря короткому сроку обращения всегда ниже, чем у месячных и, тем более квартальных. Поэтому можно пытаться поймать неплохие движения со значительно меньшим риском. Например, открыть бычий или медвежий спрэд, стоимостью в 2 раза ниже чем на месячных опционах.

2. Очень интересно с помощью недельных опционов также работать внутри дня. Как раз по причине низкой стоимости и значительно большей изменчивости, чем у месячных аналогов. Например, ближайший страйк опциона на фьючерс на индекс РТС с экспирацией через неделю, вполне может стоить 1000-1500 пунктов. При этом среднее изменение за один день бывает 1500 -2000 пунктов. Соответственно просто купив такой опцион мы, во-первых сразу ограничиваем убыток этими 1000-1500, а во – вторых при правильном выборе направления можем даже за один день заработать больше его стоимости.

График, опциона пут с экспирацией через неделю немного в деньгах ниже:

3. В свою очередь еще одной интересной возможностью с использованием данного инструмента является построение так называемых календарных спрэдов. Т.е. когда опцион с одной датой исполнения мы продаем, а с другой датой экспирации – покупаем.

Впрочем, есть здесь и определенный нюанс в виде зачастую ограниченной ликвидности на страйках далеких от центра.

Ключевой спецификой недельных опционов является относительно короткий срок жизни. Рассмотрим теперь влияние данного фактора на греки, которые меняют стоимость опциона:

  1. Дельта практически неизменна относительно месячных и квартальных опционов (может быть совсем незначительно ближе к 0).
  2. Гамма с приближением экспирации становится все выше, и соответственно у недельных опционов она сильно превышает значение месячной в случае покупки, ну и более сильно отрицательная в случае продажи.
  3. Вега здесь будет очень маленькая, т.к. чем ближе к моменту экспирации, тем она ближе к 0.
  4. Тетта (временной распад) в свою очередь у недельных опционов значительно выше, чем у месячных и квартальных аналогов.

Рекомендую также ознакомиться со следующими статьями:

ТОП площадок для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Добавить комментарий