Знакомы ли вы со стилями опционов

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Как читать опционную таблицу

По мере того как все большее число трейдеров узнает о преимуществах использования опционов, растет их популярность. Эта тенденция также обусловлена появлением электронной торговли и повышением доступности данных.

Некоторые трейдеры применяют опционы для спекуляций на направленном изменении цен, другие используют их для хеджирования существующих или возможных позиций, третьи — для создания уникальных позиций, недоступных при торговле базовыми активами (например, возможность зарабатывать, даже если цена базового актива практически не меняется).

Независимо от цели, ключом к успеху является выбор правильного опциона или комбинации, позволяющий создать позицию с желаемым соотношением риска и вознаграждения. Сегодня хорошо подкованный трейдер имеет дело с гораздо более сложным набором данных, чем несколько десятилетий назад.

Как публиковались котировки опционов в прошлом

Раньше некоторые газеты в своих финансовых разделах публиковали целые развороты опционных котировок, испещренные рядами непонятных цифр.

Investor’s Business Daily и Wall Street Journal до сих пор печатают частичный перечень самых активных опционов. В прошлом газеты включали лишь основные показатели — «Р» и «С», обозначающие тип опциона, цену исполнения, цену последней сделки, и, в некоторых случаях, объем и открытый интерес. Тогда этого было достаточно. Сегодня большинство трейдеров значительно лучше разбираются в параметрах, влияющих на стоимость контрактов. Среди них «греки» из модели ценообразования опциона, подразумеваемая волатильность и спред цены покупки/продажи.

В результате все большее число трейдеров при поиске котировок опционов пользуются онлайн-источниками. У каждого сайта свой собственный формат представления данных, однако обычно в них обычно включаются ключевые параметры, представленные ниже в таблице. Они пользуются наибольшей популярностью у современных трейдеров.

Мартовские опционы колл на акции IBM (NYSE: IBM)

Рейтинг брокеров бинарных опционов полностью на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

1. Опцион

В первой колонке отображены тикер-символ базовой акции (IBM), месяц и год истечения контракта (MAR10 означает март 2020-го), цена исполнения (110, 115, 120 и т. д.) и тип опциона — колл (С) или пут (Р).

2. Бид (пункты)

Цена Бид — последняя, которую маркет-мейкер готов заплатить за опцион. Если трейдер введет рыночный ордер на продажу опциона колл со страйком 125, то получит $3,40.

3. Аск (пункты)

Цена Аск — последняя цена, по которой маркет-мейкер готов продать опцион. Если трейдер введет рыночный ордер на покупку опциона колл со страйком 125, то заплатит $3,50.

Примечание: маркет-мейкеры зарабатывают деньги, покупая по цене Бид и продавая по Аск. Крайне важно при рассмотрении любой сделки учитывать разницу между этими ценами. Чем активнее опцион, тем меньше спред Бид/Аск. Широкий спред может стать большой проблемой для трейдеров, особенно краткосрочных. Например, если при указанных выше ценах Бид и Аск купить и сразу продать опцион, потери составят 2,85% ((3.40-3.50)/3.50), хотя цена опциона не изменилась.

4. Временная стоимость Бид/Аск (пункты)

Размер временной премии в цене опциона (в данном случае речь ведется о двух значениях — рассчитанных на основе цены Бид и Аск). Это важно отметить, поскольку все опционы теряют временную премию по мере приближения срока истечения. Таким образом, этот показатель отражает всю величину временной премии в цене опциона.

5. Подразумеваемая волатильность Бид/Аск (%)

В этой колонке значения вычисляются на основе модели ценообразования опционов, например, Блэка-Шоулза, и представляют собой уровень ожидаемой будущей волатильности в зависимости от текущей стоимости опциона и других известных переменных (таких, как оставшееся время до истечения, разница между ценой страйк и реальной ценой актива, размер безрисковой процентной ставки). Чем выше подразумеваемая волатильность (ПВ), тем больше премия опциона, и наоборот. Имея доступ к историческим значениям ПВ базового актива, можно определить, высока ли текущая премия (хорошо для продажи опционов) или низка (хорошо для покупки).

6. Дельта Бид/Аск (%)

Дельта определяется из модели ценообразования опционов и представляет собой «эквивалентное количество базового актива». Дельта опциона колл изменяется в диапазоне от 0 до 100, опциона пут — от 0 до -100. Опцион колл с дельтой, равной 50, эквивалентен по риску и вознаграждению 50 акциям. Если акция подорожает на один пункт, стоимость опциона увеличится примерно на половину пункта. Чем дальше опцион «в-деньгах», тем ближе его поведение к поведению акции. Другими словами, по мере приближения дельты к 100 опцион начинает вести себя как базовый актив. Опцион с дельтой, равной 100, будет будет дорожать и дешеветь так же, как и базовая акция.

7. Гамма Бид/Аск (%)

Гамма — еще один «греческий» коэффициент, проистекающий из модели ценообразования опционов. Гамма показывает, насколько увеличится или уменьшится дельта опциона при изменении стоимости акции на один пункт. Например, у опциона колл из таблицы со страйком 125 дельта равна 58,20. Таким образом, если акции IBM подорожают на один доллар, стоимость опциона возрастет на $0,5820. Кроме того, его дельта увеличится на 5,65 (текущее значение гаммы), до 63,85. Если акции подорожают еще на доллар, стоимость опциона возрастет уже на $0,6385.

8. Вега Бид/Аск (пункты/ % ПВ)

Вега показывает, насколько подорожает или подешевеет опцион при увеличении подразумеваемой волатильности на один пункт. В случае опциона колл 125 при росте ПВ на один пункт — с 19,04% до 20,04% — цена опциона увеличивается на $0,141. Именно по этой причине опционы выгоднее покупать, когда подразумеваемая волатильность мала (трейдер платит меньше временной премии, а последующий рост ПВ может увеличить стоимость опциона) и продавать, когда подразумеваемая волатильность высока (опционы стоят дорого, а последующее снижение ПВ может привести к падению их стоимости).

9. Тэта Бид/Аск (пункты/день)

Как говорилось ранее, опционы полностью теряют временную премию к концу срока существования. Кроме того, временной распад ускоряется по мере приближения даты истечения. Тэта показывает, насколько дешевеет опцион каждый день. В день публикации таблицы опцион колл 125 потерял $0,0431. Этот процесс связан исключительно с течением времени, даже если остальные параметры опциона не меняются.

10. Объем

Объем торгов по данному контракту за последнюю сессию. Как правило, опционы с большим объемом торгов имеют меньший спред Бид/Аск, поскольку в них велика конкуренция покупателей и продавцов.

11. Открытый интерес

Показывает общее число опционов данного типа в обращении (число открытых, но еще не закрытых позиций).

12. Цена исполнения

Цена исполнения, или страйк опциона. По этой цене владелец опциона может купить базовый актив в случае исполнения, а подписчик обязан его поставить.

Таблица для соответствующих опционов пут будет выглядеть похоже, но с двумя основными различиями:

Опционы колл тем дороже, чем ниже цена страйк. С опционами пут наоборот — их стоимость растет вместе с ценой исполнения. Коллы с низкими страйками являются самыми дорогими и дешевеют по мере повышения цены исполнения. Это происходит потому, что каждый последующий страйк либо меньше в-деньгах, либо больше вне-денег — то есть содержит меньше внутренней стоимости, чем опционы с более низкими ценами исполнения. С опционами пут все наоборот. С увеличением цены исполнения путы становятся либо меньше вне-денег, либо больше в-деньгах, а их внутренняя стоимость возрастает. Таким образом, в увеличением страйков опционы пут дорожают.

Для опционов колл дельта положительна и максимальна у контрактов с наиболее низкими ценами исполнения. Для опционов пут дельта отрицательна и максимальна по абсолютному значению у опционов с самыми высокими страйками. Отрицательное значение дельты у опционов пут связано с тем, что она представляет собой эквивалентную короткую позицию по базовому активу.

С появления опционов на биржах несколько десятилетий назад отрасль и уровень типичного трейдера преодолели большой путь, о чем свидетельствует разница в котировочных таблицах прошлого и настоящего.

Гонка за модой не обеспечит отличный стиль, а вот 16 советов от стилиста леди Ди вполне могут

Ребята, мы вкладываем душу в AdMe.ru. Cпасибо за то,
что открываете эту красоту. Спасибо за вдохновение и мурашки.
Присоединяйтесь к нам в Facebook и ВКонтакте

Анна Харви — легенда британского журнала Vogue и стилист принцессы Дианы — знает все о том, как выглядеть шикарно вне зависимости от возраста и материального состояния. Постоянно меняющаяся мода вряд ли обеспечит вам стиль, но соблюдение простых правил поможет в его формировании и поддержании.

Мы в AdMe.ru согласны, что стиль надо поддерживать в любое время, поэтому щедро делимся усвоенными советами звездного стилиста.

1. Следуйте правилу А-силуэта

Юбки так называемого А-силуэта подходят практически всем. Такой крой делает образ воздушным и легким. Но, выбирая такую юбку, нужно помнить, что верх такого же свободного кроя надевать не стоит, предпочтение лучше отдать чему-то облегающему. Это же правило работает и наоборот: если вы выбрали свободный верх, то низ должен быть узким. Анна говорит, что главное — помнить о балансе.

2. Не одевайтесь в соответствии со своим возрастом

Если вы носите вещи, соответствующие вашему возрасту, то, вероятно, вы носите то, что вас старит. Главное, что нужно запомнить, — у одежды нет возрастных категорий. Можно носить все, что вам нравится, а то, как вы в этом будете выглядеть, зависит только от вашей уверенности в себе.

Но конечно, не стоит забывать о балансе и гармонии в одежде, чтобы не выглядеть неряшливо в балахоне или неуместно в мини-юбке. Возраст не главное, но, создавая изящный стиль, о нем все же не нужно забывать.

Анна советует выглядеть не стильно и модно, а просто классно. И для вдохновения предлагает равняться на знаменитостей с хорошим вкусом: Наталью Водянову, Кейт Уинслет, Дарью Жукову.

3. Будьте осторожны с плиссированными юбками

По мнению стилиста, юбки с плиссе носить от линии талии могут только обладательницы стройной фигуры: такая их посадка делает акцент на боках и животе. Для тех, кто не хочет акцентировать внимание на талии, лучше выбирать плиссированные юбки с кокеткой, которые начинаются от линии бедер.

4. Берите на шопинг свою взрослую дочь

Стилист говорит, что и за покупками нужно ходить в правильной компании, чтобы потом не получилось так, что вы приобретете вещь, которая вам совершенно не подходит. Подруги могут сказать, что одежда вам подходит, из вежливости, а иногда и из зависти. Поэтому идеально брать с собой дочь — взрослую девушку, которая честно подскажет, какой образ лучше выбрать.

5. Не бойтесь ярких цветов

Как отмечает сама Анна, она жалеет, что долгое время была зациклена на черно-белом гардеробе, ограничивая себя в разноцветных вещах. Цветные вещи поднимают настроение и создают позитивную атмосферу вокруг их хозяйки.

В выборе наряда на вечер Анна рекомендует отходить от стандартов и давать шанс чему-то яркому и интересному. Среди рекомендуемых цветов она упоминает сапфировый, изумрудный, цвет малины и ежевики, гранатовый.

Но если все же вы захотите пойти в черном, то тут стилист советует дополнить образ красивыми ювелирными украшениями. Анна также отмечает, что в этом случае не стоит забывать о колготках подходящего тона.

6. Покупайте вещи правильного размера

В отношении шопинга Анна обращает внимание на несколько моментов:

  • Нужно всегда помнить, что свободные вещи способны сделать фигуру тоньше, а вот обтягивающие, очевидно, подчеркнут то, что не должны.
  • Берите пальто и джинсы типа «скинни» хотя бы на один размер больше. Относительно пальто все объясняется тем, что, когда вы наденете его на свитер, оно должно красиво спадать, поэтому при покупке ориентируйтесь на свои ощущения, а не на размер на бирке.
  • Если вам что-то идет, возьмите сразу несколько вещей. Многие согласятся, что найти идеальную вещь для себя непросто, поэтому разумно будет взять таких вещей с запасом, в особенности если это черная водолазка или белая рубашка. А идеально сидящие брюки берите, чтобы одну пару подогнать под носку с каблуком, а другую — под обувь на плоской подошве. То же касается и вещей одинакового кроя, но разных цветов. Кейт Миддлтон — пример женщины, которая умеет грамотно заниматься шопингом.
  • При покупке пиджака всегда проверяйте то, насколько комфортно вам в нем и насколько он вам подходит по размеру. Надев пиджак, вытяните руки вперед, чтобы убедиться в том, что он идеально сидит по линии спины и плеч. Если появится некомфортное натяжение, складки в области подмышек, то такой пиджак вам мал и не будет сидеть на вас должным образом.

7. Выбирайте колготки, которые подходят вашему оттенку кожи

Анна рекомендует выбирать колготки с низкой посадкой и максимально совпадающие по цвету с вашим тоном кожи. Главная цель, которую вы должны достигнуть, надев колготки, — это недоумение и вопросы людей в стиле «А надела ли она колготки?».

Если все же вы собираетесь купить цветные колготки, то лучше их брать на размер больше, чтобы цвет был по всей ноге равномерным, а не «исчезал» при растягивании. Стоит помнить, что колготки с блеском делают ноги толще, а матовые — тоньше. Единственным исключением для колготок с блеском остается лето: в это время они выглядят на ноге естественно.

8. По возможности откажитесь от легинсов

Анна Харви советует избегать легинсов. Но если они неотъемлемая часть вашей жизни, то при носке комбинируйте их с длинными туниками и платьями. А при покупке обращайте внимание на качество материала, который не должен просвечивать. К тому же из моделей отдавайте предпочтение тем, что с высокой посадкой, чтобы избежать необходимости постоянно их подтягивать.

9. Выбирайте платья-туники

Платья-туники — универсальный вариант, который может служить как отдельным нарядом, так и дополнением к брюкам или штанам. Анна рекомендует: если вы достаточно высоки (так что туника заканчивается выше вашего колена), то вы можете ее носить в сочетании с прямой юбкой. Такой образ сделает вас ультрамодной и стильной.

Покупая тунику, выбирайте ту, у которой втачной рукав, а не модель типа кимоно. Последний вариант зрительно укоротит верх вашего тела.

10. Отдавайте предпочтение комфорту

Даже в платье можно чувствовать себя комфортно, если оно подходит вам. В гардеробе самой Анны в основном кашемировые и шелковые платья с длинными рукавами, которые одновременно и удобные, и смотрятся нарядно. Также стилист рекомендует не бояться закрытых платьев: они подойдут дамам абсолютно любого возраста.

Говоря об украшениях, Анна отмечает, что фамильные драгоценности будут уместно и выигрышно смотреться только на молодых девушках или на дамах солидного возраста. Всем остальным она советует экспериментировать с аксессуарами, а тем, кому нет 40, вообще можно попробовать носить разные сережки.

11. Серьги так же важны, как тушь

Анна убеждена: серьги вне зависимости от их дизайна, так же необходимы каждой женщине, как и тушь для ресниц. Но она отмечает, что лучше выбирать не бижутерию, а драгоценные или полудрагоценные ювелирные изделия с бриллиантами или жемчугом. Пара хороших сережек может помочь подсветить лицо и завершить ваш образ.

12. Не одевайтесь полностью в спортивный стиль

Комфорт и удобство при выборе одежды на день — это залог успеха. По словам Анны, она рада тому, что спортивный стиль вошел в моду, но при этом не рекомендует полностью облачаться в спортивную одежду: так вы подвергаете себя опасности выглядеть неряшливо.

Спортивный образ лучше дополнять интересными аксессуарами и сумками, а кеды и кроссовки заменить на обувь поэлегантнее.

Как зарабатывать на финансовых рынках в условиях неопределенности

Хорошо, когда есть тренд. Trend is your friend, тренд — твой друг, гласит трейдерская мудрость.

Действительно, умение вовремя выявить возникшее на рынке устойчивое направление движения котировок и суметь заработать на нем — основа успеха любого трейдера. Те, кто посещал учебные курсы для инвесторов, могут подтвердить: работать с трендами обычно учат буквально с первых занятий, причем даже на курсах для начинающих. Другое дело, что не у всех получается, но то, что основную часть дохода опытные управляющие зарабатывают именно на трендах, безусловно, факт.

Но что делать, если тренда нет? Если рынок, как мы это видели в последние полгода, в основном дергается в «боковике», когда индексы двигаются, постоянно меняя направление, не в силах решительно пойти ни в вверх, ни вниз)?

Попытки ловить тренд, когда его нет, оборачиваются выматывающими убытками. Есть, правда, контртрендовые стратегии, рассчитанные как раз на то, что наметившиеся тренды будут неожиданно обрываться, а рынок продолжит свое существование в узком коридоре. Но у них имеется серьезный недостаток: попытки играть против тренда чреваты большими потерями в случае внезапных резких движений.

От них наш рынок совсем не застрахован. Даже можно сказать наоборот: российские реалии таковы, что в любой момент можно ожидать политических новостей — как внутренних, так и международных, кардинально меняющих характер движения рынка, путающих все карты и приводящих к серьезным убыткам для неосторожных инвесторов.

Поэтому в случаях, когда рынок находится в состоянии неопределенности, разумно ограничивать риски и использовать такой инструмент как опционы.

Рассмотрим сначала вариант, при котором трейдер имеет некую уверенность в направлении движения рынка, но устал ждать, когда это движение произойдет. Знакомая ситуация? Допустим, инвестор ждет падения индекса РТС. У него есть возможность и без опционов играть на понижение, самая очевидная — продать фьючерс на индекс РТС (открыть по нему короткую позицию).

Однако такая тактика обычно сопровождается необходимостью выставления стоп-лосс заявок, то есть заявок, которые закрывают позицию при движении рынка в направлении, обратном ожидаемому (в нашем примере — при движении вверх). В условиях отсутствия тренда стопы срабатывают часто, каждый раз уменьшая ваш счет. Любой трейдер вам скажет, что данная ситуация не только приносит убыток, но и крайне раздражает: ложное срабатывание стопов «распиливает» депозит — выход из позиции всякий раз происходит по цене, худшей, чем вход, и депозит потихонечку тает. Торгуем собственными нервами, да еще себе в убыток! Но и без стопов играть не рекомендуется, так как можно потерять слишком много. Что же делать? Ответ — воспользоваться не фьючерсом, а купить опцион «пут» на него.

Купленный опцион пут позволяет получить существенную прибыль в случае падения рынка, в случае же роста рынка — увы, не всегда инвесторы угадывают — убыток не будет большим, поскольку максимальный убыток известен заранее и равен стоимости опциона. Заметим, что гарантийное обеспечение по купленным опционам ниже стоимости опционов и, главное, существенно ниже гарантийного обеспечения по фьючерсам. И никакого ложного срабатывания стопов: если рынок так и застрянет на мертвой точке до времени истечения опциона, то будет убыток, но заранее известный. Не угадал — так расплачивайся, весь вопрос — в каком размере. Однако если ожидания оправдаются и рынок после болтанки пробьет ценовой уровень, то игрок получит максимальную прибыль.

Стоимость опционов зависит от времени до его истечения, от страйка (это цена исполнения, то есть цена, по которой покупатель опциона может купить (при опционе колл) или продать (при опционе пут) базовый актив, а продавец опциона, соответственно, обязан продать или купить соответствующее количество базового актива) и от так называемой ожидаемой волатильности (сокращенно обозначается IV, от implied volatility).

В настоящее время, можно сказать, что эта величина относительно мала, если сравнивать ее с исторической волатильностью, то есть средней волатильностью, характерной для российского рынка. Это наблюдается именно потому, что рынок долгое время не имеет тренда, колебания затихают — сравните нынешний рынок с тем, что было зимой, — и продавцы опционов готовы продавать их дешевле, чем обычно. Вероятно, самое время воспользоваться выгодной возможностью и купить опционы — опционы пут, если вы настроены негативно к будущему индекса РТС, и опционы колл, если ставите на его рост.

Для более искушенной стратегии можно посоветовать покупать не пут- или колл-опционы, а опционные спреды, «бычьи» или «медвежьи». Допустим, как и в предыдущем примере, инвестор настроен негативно и считает, что рынок упадет. Но не будет же рынок падать бесконечно. В этом случае инвестор может купить несколько опционов пут на страйке, близком к сегодняшнему уровню цены, и одновременно продать столько же опционов пут на том ценовом уровне, где он готов зафиксировать свою потенциальную прибыль.

Например, 13 октября, когда цена фьючерса РТС была 98000, инвестор ждал, что через неделю она опустится на уровень 95000. Инвестор покупает пут на страйке 97500 за 1100 пунктов и одновременно продает пут на стайке 95000 за 350. Таким образом, стоимость «медвежки» (максимальный убыток по ней) — 750 пунктов, а максимальная прибыль — 2000 пунктов, если фьючерс РТС уйдет на 95000 или ниже к 20 октября. Так же легко посчитать, при какой цене спред станет безубыточным 20 октября: 97500 – 750 = 96750. Медвежий спред — это своего рода комбинация из короткой позиции по фьючерсу, стоп-лоса и тейк-профита. Заметим, что гарантийное обеспечен — около 1 тыс. руб. с одного спреда, сравните с ГО фьючерса РТС — 14 тыс. руб.

Бычий спред — все то же самое, но опционы колл. Бычий и медвежий спреды требуют меньшие объемы гарантийного обеспечения по сравнению с отдельной покупкой опционов колл или пут и существенно меньше, чем гарантийное обеспечение по фьючерсам.

Также стоит отметить, что покупка опционов иногда хороший вариант для инвестора, даже если у него нет своего четкого видения или прогноза, что будет с рынком. Это довольно частая ситуация. Например, можно рассмотреть ситуацию, когда ожидается некое политическое событие, от исхода которого рынок, с высокой вероятностью, получит либо позитивный импульс, либо, наоборот, негативный. Можно угадать исход, открыв длинную или короткую позицию, но в этом случае велик риск не угадать и проиграть.

Но если воспользоваться опционами, то угадывать направление необязательно. Инвестор, покупая две серии опционов (и пут и колл), сразу делает ставку и на падение, и на рост одновременно, хотя для новичков это звучит парадоксально, возможно. Такие комбинации называются «стреддл или «стренгл». Может ли инвестор потерять деньги в данной стратегии? Да, может, если в итоге рынок так и останется около текущих уровней, ведь прибыль ожидается в случае резкого рывка рынка вверх или вниз. Однако напомним, что в настоящий момент волатильность низка и опционы относительно дешевы, поэтому определенный резон в применении подобных стратегий есть.

В целом же ничего экстраординарного в использовании опционов нет. Если какие-то термины незнакомы, в интернете легко найти подсказки, как инвестировать при помощи опционов, покупки медвежьих и бычьих спредов, что такое стреддл и стренгл.

ТОП площадок для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Идеально подходит для новичков и средне-опытных трейдеров.
    Бесплатное обучение и демо-счет!
    Дают бонус за регистрацию:

Добавить комментарий